4月14日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件（ZCYLM-2026-1）》。此次第四批集采涉及28个采购组、89个品种，覆盖注射、口服、外用等剂型。
涉及多个年销售额超亿元的大品种
记者注意到，此前的3月30日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》，3月31日召开了全国中成药联盟采购企业沟通会。相较于征求意见稿中涉及的90个品种，4月14日发布的文件中剔除了刺五加口服采购组的“刺五加浸膏”。
湘财证券日前发布的研报称，此次中成药集采首次明确纳入OTC（非处方药）产品，还涉及活血止痛膏、银杏叶提取物注射液、小儿肺热咳喘颗粒等临床常用品种，以及银丹心脑通软胶囊、银杏二萜内酯葡胺注射液等年销售额超亿元的大品种。
根据采购文件，本次集中采购周期自中选结果实际执行之日起至2028年12月31日，采购周期内采购协议可每年一签。续签采购协议时，联盟地区需综合考量医药机构上年度实际使用量、临床使用状况和医疗技术进步等因素，确定协议采购量，原则上不少于上年度协议采购量。
竞争单元方面，文件明确，同采购组内将分为A、B两个竞争单元分别开展竞价。
具体来看，满足以下两个条件之一的申报企业将进入A竞争单元，其余企业则归入B竞争单元。一是以申报企业为单位，合并同采购组内联盟地区医药机构填报的所有药品2024年采购金额，按采购金额从高到低排序后，累计采购金额达到同采购组总金额80%的申报企业；二是按上述采购金额排序后，排名前3的申报企业。此外，若进入B竞争单元的申报企业不足3家，将把同采购组内所有申报企业合并至A竞争单元。
入围企业确定准则方面，同竞争单元内，按照符合“申报资格”的实际申报企业的综合得分由高到低排序，确定入围企业。根据报价代表品降幅以及医疗机构认可度、综合排名、创新能力、药材品质、供应保障、信用评价、质量安全等因素综合得分，产生入围企业。
湘财证券认为，本次集采在规模和力度上均有升级。从品种规模看，本次集采是自第一批中成药集采以来规模和覆盖范围最大的一次，采购周期亦较前三批长，锁定至2028年。从分组逻辑看，本次集采进一步打破了通用名限制，以临床功效重叠的产品拉通分组。从评价体系和技术评价差异化看，以价换量仍然是重要逻辑，量价挂钩进一步增强，且技术评价更利于头部企业。本次集采中，独家品种降价压力进一步加大，集采对差异化品种的穿透力进一步加强，创新、循证医学、学术推广将成为企业未来的必选项。
建议关注三类企业
多家药企就中成药集采进行了回应。佐力药业3月发布的投资者关系活动记录表显示，国家对中成药独家品种的集采政策相对友好，且乌灵胶囊日均服用价格合理；百令片与百令胶囊已中选全国中成药采购联盟集采，集采到期时间为2027年底，这期间价格将保持稳定。
珍宝岛在投资者互动平台上回应称，公司2025年业绩受到全国中成药集采执标延后的阶段性影响。自2025年5月起，河南等多省份已陆续执行集采，但政策落地至业绩体现存在一定传导周期。同时，医保控费深化与客户回款延迟等因素叠加，导致当期收入及毛利下降。目前公司正通过营销体系重构、终端覆盖深化及降本增效等措施积极应对。
湘财证券称，从历次全国中成药集采情况来看，整体呈现出覆盖范围持续扩大、集采规则不断优化、独家品种承压明显三大特点。当前第四批全国中成药集采正式启动，呈现出新的突破：一是首次纳入较大规模OTC品种；二是独家品种覆盖面进一步扩大；三是部分同名同品规中成药价差较大。集采降价仍是行业长期趋势，但边际影响有望逐步减弱。2026年，无论是独家品种、非独家品种，还是部分OTC品种，均将面临价格治理。集采规则的变化将驱动行业真创新，倒逼中药企业从渠道驱动向价值驱动转型，临床价值、产品不可替代性以及成本控制能力将成为企业核心竞争力。
湘财证券表示，基于第四批中成药集采规则变化，建议重点关注三类企业：一是竞争较为缓和的独家品种或独家剂型企业；二是凭借规模化生产、成本控制能力和技术评价优势，可通过“以价换量”扩大市场份额的头部综合企业；三是对于集采压力较大的品种，已布局院外市场、具备OTC渠道优势和品牌认知度的企业。
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